我的投資哲學

以下是我跟一個朋友的對話，因為他提的問題有趣，將它整理成一篇問答，表達我的投資哲學。

近來弄一些了投資的書在讀，想瞭解一下你現在的投資哲學。
等啦， 至少再三年才有金融市場的投資機會，所以目前的策略都是保留現金，做一些非金融工具的投資。

哈 所以你打算三年內都留現金？
恩，無風不起浪，要有風才行

不過我想知道，你現在的哲學是什麼。譬如說喜歡操作什麼標的，大方向的操作習慣？
很多的因素，也許我應該寫一篇專門講這個的文章。前些時候，市場狠熱，到處都是投資的機會。隨便亂報一些明牌，都會有對的時候。但是現在就是一灘死水，整個金融市場的味道就是不對，要等待下一個騙局的開始。

這篇文章，提到普洱茶的泡沫的始末，我喜歡觀察泡沫，因為就是有這些價格上的波動，才有投資的機會。

最近我在觀察的是下一波的產業。Tom Siebel說，每一次的經濟大浪潮都有始有終，每一個浪潮的結束後的能量，正好就會成為下一個浪潮的開始。1990年以來的資訊革命，起於美蘇太空競賽，這些軍方科技，例如網路、核分裂，注入了民間企業，產生了網路熱潮，改變了所有的商業模式。網路泡沫後的能量，轉化成為外包out source的起點，接著推動了2004~2006的BRICs熱潮。如果看清楚這些，就能掌握大方向。

那對於說，現在是低點，可以買入長線等待的說法，你覺得如何？
一個投資人應該盡量縮短在暴露在市場裡面的時間，沒有必要死抱著市場，術語叫做市場癌。尤其是在這種金融動亂的時候，我認識一個超長線的投資人(律師)，他去年所有的部位虧損了60%，而且這些是他的退休金，就因為如此，他把退休的時間點又往後推了5年，他坦白說，心理上的煎熬，比損失的金額多，要是可以他早就會把股票賣掉。

交易員其實都很享受沒有部位的時候，沒有心理壓力，看看美好的一年就知道了。

呵呵，你講的好像和我過去對你的印象不同，我以為你很愛搏?
我很愛賭阿，只是現在沒有浪可以讓我衝，很難有所成就。所以我往其他方面賭:P 不是真的賭錢，而是投資在webware產業還有餐飲業。

其實現在有餘力，就把家庭的風險降到最小。因為我發現我家人經常在財務上出問題，我經常在幫他們擦屁股，趁有一些時間，教導他們如何規劃與執行。等到自己想衝刺的時候，就不會被其他事拖住了。所謂"修身、齊家、治國、平天下"要是按照順序作好，就可以穩扎穩打了。

是喔，不過照理說，好比期指，應該是不分多空的？
但是這時你需要有一個操作的依據，不然你會發現你的永遠是用昨日天氣理論(昨天漲今天就買，昨天跌今天就賣)在做交易。

嗯嗯 心法類的理論我已經讀的夠多 是覺得要往實務操作方法去涉獵了。那你自己是相信怎樣的操作依據？ 以通俗說法來說，相信技術面還是基本面呢?
沒有扎實的統計或是機率或是心理學的基礎，就會變成人云亦云的信徒。我是技術分析加上大眾心理學派，完全不看基本面。這跟我的投資方式與能力有關。因為我什麼都不懂，我不懂地質學，不懂煉鋼，不懂無線通訊，不懂LED是如何發光的。所以交易時，我是短線型的，基本面的消息都太慢了，而且太假了。

以前會只抱一支股票，但是這種心態已經改成報一些不同屬性的股票，感謝Albert的教導。

同意，那技術面，你採用的學派或是指標，是哪些呢？
在不同的市場點會需要使用到不同的指標，因為他們都只在一定的狀態底下有效。但是看籌碼總是很簡單的一個方法，籌碼面，法人持股，還有我喜歡看市場的波動率Volatility，其實就是standard deviation.

是啊 只是 你有沒有建議怎麼學，我覺得書大都是講心法
我是有發現一個方法，但是很少有人可以做到，就像記帳一樣，屬於知易行難的方法。就是做交易紀錄，自己做檢討，請前輩幫忙檢討。真正厲害的交易員都會好好的紀錄，然後檢討。

我正開始這麼做 覺得不然無法回顧之前的決定
我之前的作法是盤中寫在紙上，盤後再整理到電子檔，以幫助統計。每個筆交易都要有原因，條件，出場點。我另外還會紀錄一些現象，作為事後做研究的方向。

嗯嗯，我現在有一種，見山不是山的感覺，覺得無法歸納落實。打比方說的話，就是名人的攝影集看了很多，自己拿起相機還是有點不知道如何是好
就做阿，一步步開始練習，跟攝影一樣，交易也是一種藝術，必須先學會技術的部份，將之內化，成為自己。前輩們就是這樣告訴我們的。

具體來說，你有沒有比較愛用的指標？
CMO(Chande Momentum Oscillator)，這是我最喜歡的，簡單，明瞭。如果你不能自己寫出該指標的公式，那你最好不要用那個指標，因為他不屬於你。

Excel + 任何的資訊源都很好用，自己建立自己的系統吧。

最後再給我一些建議吧?
投資是一生受用的技術，現在是學習投資的好時機，快的話下一個機會再三年就有了。基本的馬步要先練起來，開始記帳，把錢管理好，家人照顧好。慢慢累積投資的資本，還有知識，以為自己資本累積夠了，就急著下去投資了，但是卻還沒有足夠的知識去了解現在的風向、浪的大小，自然屢戰屢敗。

以時間與金錢的投資報酬率來說，花在學習投資與創業應該是一樣的，甚至創業更高一些。但都要是自己喜歡做的事情才行。